华锋股份并购理工华创对市值的影响

（P）华锋股份并购理工华创对市值的影响

（H3）1. 收购方式和价格

在本次并购中，华锋股份计划以发行股份的方式，以8.27亿元的价格收购理工华创100%的股权。根据评估，截至评估基准日2017年7月31日，理工华创100%股权的评估值为82736万元（b）。

（H3）2. 利益绑定和好好经营

当初华锋收购理工华创的时候，作价8.27亿元，是全部以发行股份的方式支付的（b）。这意味着管理层和所有股东的利益是绑定的，他们必定会好好经营（b）。

（H3）3. 股东减持动作

除了林程因自身资金需要减持公司股份，华锋股份第二大股东广东科创此前也有减持股份的动作。华锋在2022年6月25日披露的公告中称，广东科创因自身经营需要，计划在6月30日后的六个月内减持不超过公司总股本的2%（b）。

（H3）4. 政策调整对业绩的影响

华锋股份表示，***新能源汽车政策调整期间，理工华创在今年上半年取得的新能源整车厂的订单时间有所延后，因此业绩受到一定的影响（b）。

（H3）5. 理工华创的价值

理工华创是华锋股份的全资子公司，成立于2010年，是北京理工大学电动汽车技术的唯一转化平台。该公司在新能源汽车领域具有行业和技术优势，并在过去的几年中进行了多次股权转让和增资（b）。

（H3）6. 战略目标的契合

本次收购理工华创100%股权与华锋股份在新能源汽车领域布局的战略目标相契合。这次交易可以实现上市公司产业制造优势与理工华创行业及技术优势相结合，推动公司业务向高科技、战略性新兴产业转型升级（b）。

（H3）7. 零部件供应合同的影响

根据公告内容显示，理工华创将向北汽福田供应约1.5万套电动车零部件，预计将产生2亿元的销售收入。华锋股份表示，这个合同的履行将对公司2022年的营业收入产生积极的影响（b）。

（H3）8. 新能源汽车发展方向

林程表示，华锋股份将新能源汽车的三电系统作为非常重要的发展方向，主要通过理工华创进行市场投放。理工华创作为华锋股份的全资子公司，于2018年通过并购进入上市公司体系，目前已经成为公司的核心业务之一（b）。

（H3）9. 股份购买和配套融资

华锋股份计划以非公开发行股份的方式向林程等30名交易对方购买理工华创100%的股权，交易价格初步确定为8.27亿元。同时，计划向不超过10名特定对象进行非公开发行股份的配套融资，融资规模不超过购买股权所需金额（b）。

在本次收购中，华锋股份以发行股份的方式支付了理工华创的股权，并且与广东科创作为第二大股东进行了减持。政策调整对业绩的影响使得理工华创的订单时间有所延后，影响了公司的业绩。然而，理工华创作为华锋股份的全资子公司，在新能源汽车领域具有行业和技术优势，可以为公司带来更多的增长机会。该并购也符合华锋股份在新能源汽车领域的战略目标，通过结合产业制造优势和行业技术优势，推动公司向高科技、战略性新兴产业转型升级。同时，与北汽福田的零部件供应合同以及对新能源汽车三电系统的发展方向，都能为公司的营业收入产生积极的影响。华锋股份将继续通过股份购买和配套融资来推动理工华创的发展。（b）