红筹股回归，红筹股回归a股的方式

红筹股回归A股之路：多元化回归路径解析

在资本市场中，红筹股的回归一直是投资者关注的焦点。红筹股回归A股，不仅意味着资金流动性的增加，更标志着我国资本市场对外开放的深化。小编将深入探讨红筹股回归A股的多种方式，为投资者提供全面的市场洞察。

1.回归路径：多元化选择

在红筹股回归的发行方式方面，主要包括以下三种回归路径：

1.1CDR模式（发行存托凭证）

*模式*：CDR模式，即发行存托凭证，适用于真正的外资公司。通过发行存托凭证，外国公司可以将其股票在A股市场上进行交易，从而实现外资公司股票的A股化。优势：简化了外资公司A股上市的流程，降低了上市成本，同时便于投资者交易和流通。

1.2联通模式

*模式*：联通模式是指采用分拆子公司在国内上市。这种双重结构容易导致公司治理方面出现问题，也不符合目前整体上市的思路。劣势：公司治理复杂，可能存在潜在的风险。

1.3直接发行A股模式

*模式*：直接发行A股模式，即外资公司直接在A股市场发行股票。这种模式较为简单直接，但可能面临较高的上市门槛。优势：上市流程简单，便于投资者交易和流通。

2.试点公告：完善制度保障

《试点公告》的推出旨在为红筹股回归A股提供制度保障。对于两地上市、跨市场流动性等细节问题，目前仍未有明确答案。

3.简化交易模式：追求简单可复制

在红筹股回归过程中，企业应追求简单可重复的交易模式，以提高市场效率。

4.变通方法：应对挑战

在部分地区“两步走”受挫的情况下，可以考虑以下变通方法：

*换身份方案*：通过变更公司结构或业务范围，满足上市要求。新设、迁址等方式变更境内控股公司地址：在可以完成“两步走”方案的地区进行重组。

5.分红模式：提升投资体验

以港股通红利30ETF（513820）为例，其采用现金分红而非红利再投资，旨在提升持有人的投资体验，提高投资获得感。

6.返程投资：跨境股权架构的关注

返程投资是指境内居民通过特殊目的公司对境内开展的直接投资活动。跨境股权架构逐渐引起企业家关注。

7.私有化案例：股价飙升

以某上市公司为例，其公告获***兼控股股东建议以协议安排方式私有化，每股作价2.3港元，较停牌时收报1.41港元溢价约63.12%，计划总金额约为12.13亿港元。当天该股飙涨49.65%，成交放大至3258万港元。

8.跨境股权架构的关注

越来越多的企业业务逐步扩张到海外，或希望获得海外私募等。跨境股权架构逐渐引起企业家的关注。

9.重新发现价值锚

在港股和A股的红利股板块，央企、国企、石油、煤炭、电力、航运、装备制造等行业的企业容易成为红利股。投资者应重新发现价值锚，关注这些行业企业的投资机会。

红筹股回归A股的路径多样，投资者需结合自身情况和市场动态，选择合适的投资策略。在关注企业基本面和估值的也要关注政策变化和市场流动性等因素。